Economía y Política

Podemos preguntarnos cómo es de grande esta crisis. Esta no es sólo financiera, es económica y política también. Comenzó en 2007 con las hipotecas subprime, la subida de tipos de interés en esos momentos provocó que las personas endeudadas no pudieran hacer frente a los pagos. En septiembre de 2007 Northern Rock, una ex building society reconvertida en banco se quedó sin liquidez algo que provocó un pánico bancario (es decir, literalmente lo que significa bancarrota), esto demostró la fragilidad de la confianza del público en la situación económica. Inmediatamente después la FED bajó agresivamente los tipo de interés algo que supuso que los activos que tenían los bancos ya no eran tan buenos perdiendo valor (subprime). En enero de 2008 se sucedieron distintos colapsos de los mercados bursátiles al asumir lo que estaba sucediendo y en Marzo Bear Stearns uno de los bancos de inversión norteamericanos cayó debido a su vinculación con las hipotecas de alto riesgo. Esto supuso un fuerte movimiento en el sistema financiero que terminó con la nacionalización de Freddy y Fannie. Más tarde, en septiembre se daría algo que será estudiado como el momento en que se todo se vino abajo con la caída de Lehman Bros aún más grande que Bear. La FED no acudió a su rescate y el contagio fue inmediato y generalizado teniéndose que actuar para que el colapso no fuera generalizado; la respuesta fue el “bail out” de 700 mil millones sólo aprobado después de que Bush dijera lliteralmente en el congreso “this sucker could go down”, pero no antes de un nuevo crash bursátil que en porcentaje fue mayor que el de 1929.

El riesgo de un colapso generalizado del sistema financiero era más que una probabilidad cierta. En los últimos meses de 2008 se dio una sucesión de salvamento de bancos y estímulos para salvar el contagio… En diciembre 2008 el tipo de interés de EUA era casi nulo, en el UK fue más lento pero en marzo de 2009 estaba casi en cero. Surgió desempleo y caída de la producción, además con una ingente cantidad de deudas que hay que pagar. Como sucedio, y como debemos entenderlo? Sabemos los problemas de fondo (endeudamiento y poco ahorro durante 20 años, subprime y la filosofia detrás de que la gente puede endeudarse a unos ratios seis o siete veces superiores a los que había)… Northern Rock daba el 125% del valor de la casa. Surgen nuevos instrumentos financieros que permiten hacer este
tipo de préstamos. La sicolgía del episodio es similar en todos estos tipos de crash, la gente piensa que el boom puede seguir para siempre. Alan Greenspan creyó que todo ello era una señal de fuerza y que los sistemas financieros eran muy potentes, que ningún hombre podría entender lo que sucede en el sistema financiero, que estos mercados eran significaba que los mercados eran capaces de valorar los riesgos, que podrían entender exactamente lo que necesitaba y que al ser un sistema extremadamente flexible generaría cualquier instrumento necesario para distribuir los fondos en la economía en cualquier
parte del mundo y que por tanto no había nada de qué preocuparse, pero vaya si lo había. La deuda de USA desde 1968 (vietnam) hasta 2007… en 1992 alcanza 3 trillones (Reagan y Bush son responsables) con Clinton durante un tiempo se desaceleró pero luego siguió aumentando, y con Bush aumentó a 5 trillones. El precio de las casas en USA desde 1997 hasta 2005 aumento en un 75%, en el UK 160%, un 145% en españa, 185% en irlanda. Esto es la burbuja, y curiosamente cuando estalló, en USA se pidió otra burbuja distinta para invertir (como si ello fuera un derecho constitucional, el derecho a tener una burbuja)… Entre las causas de la crisis está la desregulación en ambos lados del atlántico, por ejemplo, en 1986 en londres (el big bang) se abre londres (the City) como el gran centro financiero mundial para los bancos internacionales debido a la desregulación que existía allí en comparación con los países de origen… Asimismo, durante los 90s y dos mil se dieron varias burbujas, las punto com y otras comodities, así como la inmobiliarias. Surgen china y la india generando excedentes por un lado y deficits en países como EUA eInglaterra. También se debe tener en cuenta que desde la crisis de los 70s surge un nuevo modelo de financiación propuesto por la doctrina neoliberal que determinó un nuevo modelo financiero provocando que las personas consideradas como “agentes financieros” adquirieran más y más créditos, para pagar casas, sanidad, universidad y demás necesidades vitales permitiendo así que el boom continuara tanto tiempo y creando el endeudamiento generalizado.
También causas de Largo plazo, los economistas, sociologos opinan que esta situación no es nueva, siempre se han dado, debido a los periodos de regulaciones desregulaciones, tecnologías asociadas a los cíclos… Un motivo adicional que subyace a la crisis es algo que se dio a conocer en los años 20 y que es la confusión entre riesgo e incertidumbre. La sociedad puede prepararse para enfrentarse al riesgo de cada acción que toma, pero cuando se confunde riesgo con incertidumbre entonces se presenta un tipo de situaciones para las cuales la sociedad no puede prepararse de antemano porque no sabe cómo se desarrollarán los acontecimientos, la incertidumbre en el pensamiento de los investigadores sociales ha estado presente durante las últimas décadas y ha sido confundida en ocasiones con simple riesgo.
Cuáles son las consecuencias? Destrucción del sistema financiero, caída del crédito, etc. No obstante los bancos ya están pagando primas, se están fusionando algo que parece al menos alentador… Otra consecuencia es la mayor recesión desde los 70s y puede que termine siendo desde los 30s, la posibilidad de deflación la acerca a esta última (casi un 30% en aquellos momentos lo que produjo que la recesión se prolongue tanto tiempo) en la Actualidad queda mucho por recorrer por tanto no se puede descartar. También está el aspecto político. Se habla del neoliberalismo, pero aún no ha surgido ninguna alternativa viable. Hay quien propone que tal vez sea la falta de ideas y no el neoliberalismo en sí lo que ha fallado. Algo que sí podemos sospechar es que esta crisis ha puesto de relieve el cambio en la escena internacional de las regiones de poder, USA, UE, Brasil, China, India… es posible que haya comenzado un deslizamiento en el poder regional a escala mundial y que en el futuro se recuerde a esta crisis como un momento durante el cual esos cambios se ponían de manifiesto.

Cuánto durará? Los comentaristas de economía, están especulando por saber si esta crisis tendrá forma de L (años 30s), de V (recuperación rápida, la preferida) o de W (USA y UE dicen esto, y que a partir de septiembre, en otoño habría otra caída, esto aún no lo sabemos), puesto incluso de la siguiente forma hace poco en prensa: la recesión comenzó teniendo forma de L, luego pasó a parecerse al logo de la Nike, para tener la forma de la cabeza de Bart Simpson en estos momentos. Pero si hacemos una comparación de la depresión de los años 30 y la estanflación de los 70s con la actualidad todas tienen cosas en común, pero existe un razgo fundamental que la diferencia de las anteriores y es que se ha producido en el epicentro del capitalismo financiero y no en la periferia, y los efectos no pasarán en un breve período de tiempo, no sabemos cuánto tiempo puede durar la reparación del sistema financiero, no habrá seguramente una vuelta a la normalidad rápida, tampoco sabemos si la apertura de la economía mundial, tan importante para el crecimiento global, se podrá preservar ante la presión a la que los gobiernos se verán expuestos en los años siguientes, y además está por ver si podemos evitar la deflación.
Qué se debe hacer?
Hay gente como los republicanos que piden menos regulación!! en fin,… otros dicen que hay que inyectar dinero en la economía para evitar la deflación, para que le llegue dinero a la pequeña empresa, y no se paralize la economía, que es lo que han hecho en muchos de los países … claro que esto tiene un coste sobre los contribuyentes que aún está por determinar si se puede asumir. También se habla de generar un New New Deal, para que no vuelva a suceder este tipo de desregulaciones, se pide que se dé un nuevo momento de inversión para desarrollar una nueva economía, con nuevas tecnologías más eficientes, y ecológicas, mayor inversión social e infraestructuras, educación… pero acompañado por una mayor austeridad y menor consumo para reducir la deuda, algo que se antoja difícil de conseguir dadas las costumbres de la actualidad.